인텔리안테크 주가,지상용 안테나 매출 본격화

인텔리안테크(189300)는 위성통신 안테나를 전문으로 하는 기업이다. 최근에는 저궤도 위성 통신 서비스를 제공하는 Oneweb과 평판형 안테나와 게이트웨이 안테나의 양산 계약을 체결했다. 이번 계약으로 인텔리안테크의 지상용 안테나 매출이 2분기부터 본격화될 것으로 전망된다. 한화리서치는 인텔리안테크의 투자의견을 Buy로 유지하고 목표주가를 73,000원으로 제시했다.

 

인텔리안테크 주가

 

재무정보	2022	2023	2024E	2025E
매출액	783	806	928	1,064
영업이익	115	83	141	172
EBITDA	171	151	217	255
지배주주순이익	54	38	76	100
EPS	2,048	1,451	2,879	3,787
순차입금	495	606	620	591
PER	11.4	19.8	13.1	9.9
PBR	1.6	1.9	2.1	1.7
EV/EBITDA	6.5	9.0	7.4	6.2
배당수익률	0.6	0.2	0.2	0.2
ROE	15.8	9.7	17.0	18.8

 

자료-한화투자증권 

해상용 안테나, 점진적 회복

 

인텔리안테크의 해상용 안테나는 주요 고객사인 Inmarsat의 재고 조정 등으로 1분기에 부진했다. 하지만 2분기부터 발주의 점진적 회복을 기대한다. 또한 하반기에는 밀리터리 안테나(WGS 인증 완료)도 매출에 기여할 것으로 예상한다. 더불어 Oneweb의 글로벌 서비스 개시가 해상 부문에서도 저궤도용 안테나 매출 본격화를 가능하게 할 것이다. 인텔리안테크는 GMDSS(해상조난안전시스템)의 교체 시기가 도래한 것에 대응하여 연말 개발 완료 후 내년부터 실적에 반영될 것으로 계획하고 있다.

 

지상용 안테나, 성장 동력

 

인텔리안테크의 지상용 안테나는 Oneweb과의 평판형 안테나와 게이트웨이 안테나의 양산 계약이 큰 성장 동력이다. 2분기부터 매출이 본격화되면서 분기별 매출 증가에 기여할 것으로 보인다. 올해 연간 지상용 매출을 1,200억원 이상으로 추정한다. 평판형 안테나와 게이트웨이는 고객사 다변화 가능성이 높아 지속적인 투자 포인트로 작용할 것이다. 인텔리안테크는 최근 한화시스템과 군용 저궤도 평판형 안테나 개발 계약을 체결하기도 했다.

 

주가 반등 기대

 

한화리서치는 인텔리안테크의 투자의견을 Buy로 유지하고 목표주가를 73,000원으로 제시했다. 하반기 Oneweb의 서비스 개시가 해상/모빌리티 저궤도용 안테나 런칭 및 평판형 추가 수주 등을 가시화하는 중요한 이벤트로 작용할 것으로 전망했다. 또한 지상용 안테나의 매출 본격화와 해상용 안테나의 점진적 회복이 인텔리안테크의 실적 개선에 이바지할 것이라고 분석했다. 인텔리안테크의 주가는 6월 11일 기준으로 57,600원으로 거래되고 있다. 목표주가와의 괴리율은 26.7%이다.

 

한화리서치 인텔리안테크.pdf

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